华尔街最稀缺的币种，不是美元，也不是比特币
nerago在华尔街,你几乎可以买到一切：美元、黄金、原油、国债、期权，甚至连“天气”和“灾难”都能被打包成衍生品明码标价，但如果你问一位在市场里沉浮了几十年的老人：这条街上最稀缺的币种是什么？
他多半会给你一个意想不到的答案,常识。
常识曾一次次“爆仓”
回望金融史,几乎每一次危机，都是常识的破产。
17世纪的荷兰,一株郁金香的价钱可以换一栋房子，所有人都相信价格会永远上涨——直到一夜之间泡沫破裂，2000年的互联网狂潮，公司只要改个带".com"的名字，股价就能翻倍，“市盈率”干脆被调侃成了“市梦率”，2008年次贷危机前，从华尔街到普通家庭，所有人都默认一个前提：房价永远不会跌。
这些骗局事后看都“显而易见”，可当时几乎没有人为常识买单，正如马克·吐温那句老话：让你陷入麻烦的，不是你不知道的事，而是你深信不疑、却根本不是那么回事的事。
为什么华尔街留不住常识
其一，激励机制不容许。 基金经理的考核以季度、年度计，用短期的错误去换长期的正确，职业上等于自杀，凯恩斯早就说过：市场保持非理性的时间，可以比你保持不破产的时间更长。
其二，复杂才有溢价。 华尔街一半的生意，建立在把简单问题复杂化之上，如果投资的真相只是“分散、低成本、长期持有”，那高得离谱的管理费就收不上来了。
其三，从众是最舒服的姿势。 当身边所有人都在赚钱时，坚持常识意味着看起来像个傻瓜，而人性宁可在人群中一起犯错，也不愿独自正确。
聪明人恰恰输在常识上
1998年倒闭的长期资本管理公司,坐拥两位诺贝尔经济学奖得主，用天才级的数学模型做交易，最终却输给了一个小学生都懂的道理：杠杆加自大，必死无疑。
反观巴菲特那句人尽皆知的话,“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，听起来毫无
The End
发布于：2026-10-16，除非注明，否则均为原创文章，转载请注明出处。